經(jīng)過多年孵化發(fā)展，我國的自動駕駛企業(yè)紛紛闖入IPO賽道。
當?shù)貢r間10月25日，自動駕駛企業(yè)文遠知行在納斯達克證券交易所掛牌上市。10月24日，智駕獨角獸地平線在港交所主板掛牌上市。今年還有速騰聚創(chuàng)、黑芝麻智能、如祺出行等自動駕駛領域知名公司將完成上市流程。
?。ㄙY料圖片）地平線發(fā)布會現(xiàn)場
隨著智能汽車的快速滲透以及市場認可度的提升，我國自動駕駛公司呈高速擴張態(tài)勢，加速核心技術產(chǎn)業(yè)化應用、提升盈利能力仍是關鍵。工業(yè)和信息化部信息通信經(jīng)濟專家委員會委員盤和林認為，IPO募資可以短暫解決資金壓力，但其自身商業(yè)模式的改進仍道阻且長。目前自動駕駛企業(yè)盈利曙光初現(xiàn)，必須在技術儲備、研發(fā)速度與商業(yè)化路線上適應市場變化，才能不被市場淘汰。
多家智駕公司尋求上市募資
從流水線生產(chǎn)到電氣化，再到智能化，汽車工業(yè)發(fā)展的每一步都是科技進步的縮影。隨著智駕公司紛紛IPO，自動駕駛正漸行漸近。
?。ㄙY料圖片）無人接駁車可在示范區(qū)內(nèi)進行自動駕駛公開道路行駛。
當?shù)貢r間10月25日，文遠知行在納斯達克掛牌上市。文遠知行擁有自動駕駛出租車、自動駕駛小巴、自動駕駛貨運車、自動駕駛環(huán)衛(wèi)車和高階自動駕駛等五大產(chǎn)品陣營，已在7個國家30個城市進行運營和測試自動駕駛，具備一定牌照優(yōu)勢。
今年是自動駕駛企業(yè)登陸資本市場的“大年”，地平線10月24日在港交所掛牌上市，成港股年內(nèi)最大規(guī)?？萍糏PO。此前，黑芝麻智能、速騰聚創(chuàng)、知行科技等自動駕駛相關企業(yè)已在港交所上市，還有多家企業(yè)在港交所排隊。另一家自動駕駛企業(yè)Momenta（夢騰智駕）今年6月通過境外上市備案程序，擬赴美上市。
發(fā)展壯大的背后，這些自動駕駛企業(yè)都集結了長長的投資人隊伍。自2017年成立至今，文遠知行已先后完成10輪融資，投資方包括廣汽、英偉達、IDG資本、啟明創(chuàng)投等，累計融資超10億美元（約合人民幣72億元）。
地平線在上市前共完成了11輪融資，融資總額為23.6億美元（約合人民幣168億元），其投資方有上汽集團、高瓴資本、紅杉中國、比亞迪等風險投資和產(chǎn)業(yè)資本。
研發(fā)費用普遍高昂
盡管完成了上市，但這些自動駕駛企業(yè)均處于商業(yè)化亟待推進的階段，加速核心技術產(chǎn)業(yè)化應用是未來發(fā)展重點。
以文遠知行為例，2021年至2023年，公司研發(fā)費用分別為4.43億元、7.59億元和10.58億元；2024年上半年，其研發(fā)費用為5.17億元。由于高昂的研發(fā)支出，2021年至2023年及2024年上半年，文遠知行累計虧損超50億元。
近年來，地平線專注于高級輔助駕駛和高階自動駕駛解決方案的研發(fā)投入持續(xù)增長。2021年至2023年，地平線研發(fā)開支分別為11.43億元、18.8億元和23.66億元。盈利能力方面，2021年至2023年，公司合計虧損超過175億元。目前，公司商業(yè)化處于探索階段。
一名新能源汽車行業(yè)分析師表示，不同汽車產(chǎn)業(yè)鏈公司產(chǎn)生虧損對應的風險是不同的。是否具有技術護城河和規(guī)模化商業(yè)前景，是區(qū)別虧損性質(zhì)的主要衡量方式。
目前，多家車企表示，正在尋求商業(yè)化方案，希望通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、提高產(chǎn)品質(zhì)量和降低成本等方式提高盈利能力
“自動駕駛企業(yè)想要不被淘汰，只有一條路，那就是迅速實現(xiàn)商業(yè)應用落地。”盤和林認為，在找到商業(yè)化路徑之前，自動駕駛企業(yè)要么尋求上市融資，要么背靠汽車主機制造商。目前，現(xiàn)金流不足是中國自動駕駛企業(yè)面臨的主要挑戰(zhàn)。
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促進企業(yè)“自我造血”
對于自動駕駛等“硬科技”企業(yè)來說，創(chuàng)投企業(yè)不僅為他們解決了融資難題，還扶持他們走好自主創(chuàng)新之路。
業(yè)內(nèi)人士認為，創(chuàng)投機構的投資風格偏好兩點：一是注重底層創(chuàng)新，二是注重商業(yè)化前景。盡管自動駕駛企業(yè)離實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟仍有一定距離，但許多創(chuàng)投企業(yè)正在不斷為被投企業(yè)增值賦能，促進企業(yè)“自我造血”。
作為地平線的“伯樂”，高瓴資本投資地平線共計7輪。高瓴創(chuàng)始合伙人李良表示：“高瓴自種子輪起，持續(xù)支持地平線的每一步發(fā)展，并在關鍵時刻與公司站在一起，在未來戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)鏈資源、重要客戶鏈接等方面協(xié)同公司挖掘價值。”
除了持續(xù)投資外，高瓴資本還介紹了更多投資人投資地平線，幫助創(chuàng)業(yè)者配置最優(yōu)資源。同時，高瓴資本為地平線對接了重要客戶，并促成實質(zhì)性合作，還在組織設計、精益管理、多元化市場布局等方面不斷賦能公司。
自動駕駛企業(yè)盈利曙光初現(xiàn)。以地平線為例，目前實現(xiàn)了主力產(chǎn)品出貨量的加速突破。征程是地平線專門面向自動駕駛應用打造的可拓展車載智能計算方案。自2020年開啟前裝量產(chǎn)到2024年第二季度，征程家族車載智能計算方案的出貨量以逐年翻倍的速度，從16萬套增長到600萬套。本次地平線IPO將助力企業(yè)打造“好用”而非僅僅“可用”的高階智駕系統(tǒng)，以提升企業(yè)盈利能力。
自動駕駛企業(yè)不僅需要資本“輸血”，更需要“自我造血”。一名汽車行業(yè)分析師表示：“目前自動駕駛企業(yè)的產(chǎn)品仍處于放量階段，擁有靈活可擴展的商業(yè)模式及自身‘硬實力’的企業(yè)，將逐步縮窄虧損，提升盈利能力，從而實現(xiàn)規(guī)模效應。”
責任編輯：陳曉芳
